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B | 今天一起来看第二期：“改革创新共奋进”。 三星电子股价大跳水。
今日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价大幅跳水，一度大跌超7%。广西和云南同属西部省区云南依山，广西傍海两地山水相连、人脉相通、人文相亲满怀开放合作的热情大胆试、大胆闯、自主改携手逐梦奔向美好未来自由贸易试验区是中国对外开放、构建新发展格局的重要平台。
C | 在沿边地区布局自贸试验区，目的是要通过在更大范围、更广领域、更多层次差别化探索，开展对比试验、互补试验，激发高质量发展的内生动力，更好服务于对外开放总体战略布局。作为我国首次在沿边布局的两个自贸试验区，2019年8月，云南和广西这两个自贸试验区同时获批。三年来，两地通过改革创新助推沿边开放，辐射带动沿边发展，为中国进一步密切同周边国家经贸合作、提升沿边地区开放开发水平，提供可复制、可借鉴的改革经验。在此之前，三星电子宣布计划在第三季度派发约30万亿韩元现金股息，预计2026年股东回报资金将达到约90万亿至110万亿韩元。自贸试验区的生命力就是制度创新。 高盛在最新发布的报告中指出，AI（人工智能）交易的“躺赢”时代或许已经结束，开始进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。三年来，中国（广西）自由贸易试验区（以下简称广西自贸试验区）以制度创新为核心，先后形成两批共84项自治区级制度创新成果并在全区复制推广。高盛还表示，存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。位于广西自贸试验区钦州港片区的广西金桂浆纸业有限公司厂区内，各式各样的机器正开足马力生产，场面一片火热。“造纸所需的部分原材料木浆需从东南亚进口，‘船边直提、抵港直装’为我们快速补充原材料、 扩大生产提供了保障。”公司物流部关务负责人周菊说，今年上半年，公司白卡纸产量达110.18万吨，同比增长89%。
D | “船边直提、抵港直装”是钦州港片区的一项便利化创新举措，可实现港口货物在船舱和工厂间的快速衔接，既节省通关时间，又降低了企业物流成本。 三星电子跳水 北京时间8月24日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价直线跳水，盘初一度大跌超7%，截至北京时间8:30，跌幅达6.84%。受此拖累，韩国KOSPI指数跌1.89%。SK海力士则小幅走高，现涨0.35%。大胆改革，勇于创新。 消息面上，三星电子此前公布了史上规模最大的股东回报计划，预计2026年向股东返还最多110万亿韩元（约合人民币5300亿元），相当于自由现金流的五成左右。 据三星电子向监管机构提交的文件，公司将派发约30万亿韩元第三季度现金股息，并回购约15万亿韩元股票用于员工薪酬计划。
E | 广西自贸试验区“跨境人民币使用改革创新”入选全国自贸试验区第四批“最佳实践案例”，“广西边民互市贸易集成改革”等累计7项创新举措获海关总署批复备案，在全国海关稳居前列。创新实施“负面清单”式放权，广西成为继山东之后全国第二个在自贸试验区实施“负面清单”式放权的省区。全面落实545项“证照分离”改革任务。
F | Petra Capital Management管理合伙人兼首席投资官Albert Yong表示：“市场真正关注的问题在于增量规模有多大，以及回购与股息各占多少比例。” 目前，三星电子尚未公布回报计划的具体结构细节，股息与回购的比例仍有待明确。持续推动商事制度改革深化，基本实现“一窗受理、一网通办、一事通办”。
G | 具体细节或将在10月下旬的董事会上最终确定。 此次三星电子公布的股东回报规模若最终落于110万亿韩元上限，将刷新韩国企业股东回报的历史纪录，进一步检验韩国上市公司能否在AI周期带来的超额利润中，持续扩大对投资者的现金分配比例。
H | KB证券此前预计，未来3年三星电子的股东回报总规模至少将达到600万亿至700万亿韩元，按现金分红计算的股息率将达到7%至15%。作为辐射中心建设的重要开放平台之一，中国（云南）自由贸易试验区（以下简称云南自贸试验区）自挂牌成立以来，对标总体方案和实施方案明确的改革试点任务，云南自贸试验区共形成276项制度创新成果，其中上报国家84项、46项省内复制推广、属沿边跨境特色53项、属全国首创46项。 在三星电子公布股东回报计划前，SK海力士也宣布了40万亿韩元回购计划，并将2025年至2027年间产生的超过50%自由现金流用于提升股东回报。“边境地区涉外矛盾纠纷多元处理机制”成功入选“全国自由贸易试验区第四批最佳实践案例”向全国复制推广，“面向南亚东南亚跨境电力交易平台”由国务院自由贸易试验区工作部际联席会议简报通报推广，为自贸开放提供了云南经验。 市场预计，三星电子和SK海力士到2026年年底将持有总计2630亿美元的净现金储备。在昆明片区综合服务中心24小时自助服务区，办事人员只要刷身份证，就可以自助办理打印营业执照、领取发票、社保费代扣代缴等148项业务，十分高效便捷。
I | 据LSEG数据和路透测算，这一数字是英伟达预估净现金（1020 亿美元）的两倍有余，同时也超过美股 “科技七巨头” 其余六家科技企业的现金总和。
高盛最新研判 高盛在最新发布的报告中指出，目前AI交易的叙事逻辑正经历快速切换：随着算力成本持续下行，市场的关注焦点已从“谁是大规模资本开支的赢家”转向“谁是AI大规模普及浪潮中的真正受益者”。昆明片区综合服务中心负责人何锐说，昆明片区的政务服务可以实现“一窗受理、一网通办、一次办成”，并创新“零见面”审批模式，建成了“24小时不打烊”自助服务区。
J | 高盛表示，当前的仓位出清叠加依然强劲的AI基本面，为9月份市场重新承担风险奠定了更为健康的基础。 高盛认为，AI交易远未终结，但AI交易已经从过去的“普涨行情”，进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。
K | 营商环境直接影响改革创新速度和成效，云南自贸试验区着力构建亲清政商关系，建立常态化、全覆盖服务企业机制，建立营商环境“红黑榜”和政务服务“好差评”制度，致力消除市场准入障碍。同时，还成立公共法律服务中心，让法律服务“应驻尽驻”“应上尽上”。 在战术层面，高盛建议围绕“股价与每股盈利大幅背离”的机会进行交易，并指出存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。和昆明片区一样，红河、德宏两片区也积极转变政府职能，让企业和群众受惠。 从高盛编制的加权平均净利润预期与加权平均市值对比来看，上述两个板块的盈利修复尚未充分反映在股价之中。 高盛表示，英伟达二季度财报是下一个关键催化剂，此后密集的9月行业会议季也将为市场提供重要支撑。红河片区成立首家边境贸易服务中心，落地货物贸易外汇收支便利化改革试点。德宏片区行政审批事项全部“网上办”，创新外籍人员服务管理，推出“胞波卡”，为外籍务工人员提供高效便捷服务。 据彭博报道，英伟达部分大型客户已经被告知，搭载英伟达AI芯片的服务器系统明年初开始可能涨价超过15%，主要原因就是内存芯片成本快速上涨。在钦州港码头，伴随着吊机的轰鸣声，集装箱平稳起落，堆场里作业车往来不绝。这再次证明存储产业链的议价权。在距离码头不远处的钦州铁路集装箱中心站港口作业区内，装运车辆有序进出，各式各样的货物搭乘海铁联运班列经西部陆海新通道南来北往、出山入海。广西自贸试验区钦州港片区以西部陆海新通道建设为牵引，积极建设面向东盟的国际大通道。
L | 2022年上半年西部陆海新通道海铁联运班列开行4132列，同比增长42%。
M | 与此同时，AI应用层正逐步获得市场关注。
N | Moderna与默沙东此前宣布合作开发AI辅助药物，引发市场对医疗健康AI赛道的广泛兴趣。 高盛数据显示，医疗AI受益标的的盈利修正广度正在提升，专业投资者情绪的改善也开始带动泛型投资者入场布局AI药物研发相关机会。 东财图解·加点干货
（文章来源：券商中国）。广西自贸试验区钦州港片区管委副主任莫福文介绍，钦州港“朋友圈”日益扩大，目前已累计开通内外贸集装箱航线65条，通达全球100多个国家和地区的200多个港口。今年上半年累计完成港口吞吐量8338.5万吨，同比增长4.1%；集装箱吞吐量240.5万标箱，同比增长20.4%。2022年8月底，昆明市托管磨憨镇托管移交工作已全部完成。昆明托管磨憨以后，成为了全国唯一一座有“边境线”的省会城市，优势凸显。几个月来，不断有上海、深圳、四川、重庆等地的大型企业找到中劲公司洽谈合作事宜。中劲公司负责人说，这些企业都希望能够搭上昆明托管磨憨共同建设国际口岸城市的“东风”。成立三年来，云南自贸试验区拓班列、优航线，多式联运能力不断提高，物流产业蓬勃发展。抢抓中老铁路开通新机遇，实现新突破。中老铁路通车运营8个多月来，“黄金线路”作用不断彰显。截至8月27日，累计开行国际货运列车1808列，货运量118.5万吨，货运总值近百亿元。中老铁路不仅架起了中国从陆上通往中南半岛国家的便捷桥梁，畅通了中国与南亚东南亚国家间经贸往来和合作，同时，也实现了中老铁路、中欧班列、西部陆海新通道互联互通，为畅通东盟与欧洲、东盟与日韩经贸往来提供了一条全新的大通道。
o | “自贸试验区设立后，为东南亚水果对华出口创造更多机会。”广西运多多供应链管理有限责任公司总裁王正波称，东南亚水果的输华目录进一步扩大，中国的老百姓可享受到品种更丰富、更新鲜的东南亚水果。自贸试验区的红利也助推了跨境物流业务和跨境供应链业务量的增长。“现在我们每年进出口车辆超2万多车，在电子产品进出口方面，每天平均货值都超过1亿元人民币。”王正波说。云南省德宏州瑞丽市与缅甸山水相连，其中的瑞丽口岸，是中缅最大陆路口岸。中国（云南）自由贸易试验区德宏片区（以下简称德宏片区）挂牌成立，为瑞丽发展带来新的机遇。然而由于疫情原因，进出口贸易受到影响。遇此困境，在国家税收政策助力下，瑞丽市推出“组合礼包”，助企纾困，推动地方经济发展。美诺塑胶是一家从事生产制造保温壶的企业，产品主要出口缅甸。受疫情影响，口岸不能正常通关，公司面临货物积压、订单取消、运输成本增加等多重困难。美诺塑胶财务负责人说，今年以来，该公司已享受“双退税”(出口退税、留抵退税)80余万元。“叠加的政策红利对稳定士气、振奋信心真的很及时。”数据显示，今年4月1日至7月20日，德宏片区已有4.8亿元增值税留抵退税款退到纳税人账户。“我们将结合企业需求和期望，主动问需，持续释放机构改革红利，为企业‘活血通络’，进而推动地方经济发展。”瑞丽市税务部门相关负责人说。2021年9月10日，广西自贸试验区与云南自贸试验区在广西南宁签署《沿边自由贸易试验区协同制度创新框架协议》。框架协议的签署，进一步促进了双方因地制宜、协同合作，聚焦重点领域，共同开展创新探索，为我国沿边自贸试验区的开放发展积累更多经验，更有力服务国家战略，更好融入新发展格局。“滇”石成金“桂”在坚持抢抓自贸新机遇繁荣边疆新跨越云南、广西同在祖国西南边陲山海相挽，共望北京党的光辉照边疆，边疆人民心向党联合指导云南省委网信办内蒙古自治区党委网信办辽宁省委网信办吉林省委网信办 黑龙江省委网信办广西壮族自治区党委网信办 西藏自治区党委网信办新疆维吾尔自治区党委网信办联合出品云南日报报业集团·云报客户端 云南日报报业集团·云南号活力内蒙古 东北新闻网 北斗融媒客户端中国吉林网 吉林网络广播电视台 · 吉视通客户端黑龙江网广西日报·广西云客户端 广西新闻网 广西广播电视台移动客户端广西视听 广西网络广播电视台西藏日报·西藏日报客户端 西藏广播电视台·珠峰云客户端新疆广播电视台·丝路视听客户端制作单位云南日报报业集团云报客户端云南省媒体融合重点实验室融媒体精品制作室联动推广人民日报·全国党媒平台 湖北广电·长江云 四川日报·川观新闻贵州日报·天眼新闻 甘肃日报·新甘肃广西日报·广西云 贵州日报·当代先锋网安徽日报·安徽日报客户端 青海日报·青海日报客户端江西广播电视台·今视频 湖南日报·三湘都市报 湖南日报·犇视频 湖南·红网天津·津云 西藏广播电视台·西藏卫视重庆广电·第1眼新闻 北京网络广播电视台·北京时间湖南广电·芒果云 浙江广电·中国蓝新闻 河南广电·大象新闻 山东广电·闪电新闻黑龙江广电·极光新闻 江苏广电·荔枝新闻吉林广电·吉视通 东莞广电·东莞广播电视台海南广电·视听海南 海南广电·三沙卫视湖北广电·湖北卫视（以上排名不分先后）
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